大咖對決：豐林&正源人造板業務毛利率均下滑

近日，豐林集團、正源股份相繼發布了2022年度報告。作為人造板行業的少數幾家上市公司之二，我們可以通過他們交出的“成績單”數據比較可以窺見人造板行業的發展態勢。

豐林集團成立于2000年，上市于2011年，是國家林業重點龍頭企業、農業產業化國家重點龍頭企業和國家高新技術企業, 是國內較早從事人造板生產的企業之一，主營產品包括纖維板、刨花板、林木等。

正源股份是西南地區**的纖維板中高端產品生產企業之一，于2001年在上交所主板上市，主營纖維板生產和銷售，產品主要為中（高）密度纖維板，產品可廣泛應用于家具、室內裝飾裝修、商業連鎖空間速配、包裝和工藝制品等領域。

基本情況

從近年來兩家企業的營業收入情況來看，正源股份呈現大幅下降的態勢，而豐林集團呈現相對穩定上升的態勢。正源股份2022年營收為6.80億元，同比減少46.15%，豐林集團2022年營收約20.53億元，同比下降0.66%。

從近年來兩家企業的毛利率情況來看，2018-2020年豐林集團呈現上升的態勢，隨后兩年大幅不斷下滑，2022年豐林集團毛利率為7.73%。而正源股份近幾年毛利率非常不穩定，2020年與2022年均處于負區間運行，2022年正源股份毛利率為-5.65%。

對此，正源股份表示營業收入變動原因主要是報告期內受疫情、高溫限電等因素影響，建筑安裝、酒店管理、人造板業務收入下降。豐林集團同樣表示，2022年業績下降主要是因為房地產市場急速下滑引發的裝修裝飾與家具需求疲軟，多地疫情防控導致物流受阻，對公司的人造板產品銷售造成一定壓力。

人造板情況

在報告期內，豐林集團2022年實現人造板產量137萬m3，較2021年度產量128.10萬m3增長6.95%；實現銷量127.73萬m3，較2021年度銷量126.87萬m3增長0.68%。

正源股份人造板業務纖維板產品累計生產量35.80萬立方米，較2021年度產量38.31萬m3下降6.55%，銷售量34.58萬立方米，較2021年度銷量38.28萬m3下降9.67%。

從近年來兩家企業人造板業務收入情況來看，正源股份近三年呈現下降的態勢，而豐林集團呈現波動相對穩定的態勢。而從人造板業務毛利率情況來看，豐林集團近三年一直處于下降的態勢，正源股份則連續三年毛利率為負，虧損較多。

除去疫情反復、物流受阻、市場需求冷淡等因素影響，木質原料和部分大宗化工等原輔材料價格上漲也是兩家人造板企業毛利率下降的重要原因之一。以豐林集團2022年主要原料采購價格為例，木質原料單價每噸同比上漲43.15元（12.30%），甲醛、尿素、石蠟等化工原料每噸同比分別上漲70.43元（4.83%）、333.07元（13.02%）、1443.17元（18.62%），導致營業成本持續大幅上升。

對于正源股份而言，還多了人造板產品需求結構化調整帶來的挑戰。當前，刨花板類產品在定制家居和板式家具等下游市場需求進一步增長，纖維板部分被刨花板所取代造成纖維板類產品消費市場產品結構重構，纖維板類產品產量占人造板總產量的比例持續下降，消費量增速持續下降，所以正源股份主要產品纖維板面臨訂單和銷量減少的市場壓力。

目前全國建材家居市場雖仍處于傳統淡季，但伴隨著人員流動回歸正常，疊加各項促消費政策持續發力，前期疫情抑制的建材家居剛性的消費需求正在快速釋放。**數據顯示，全國建材家居景氣指數BHI2月份為119.88，環比上漲24.26點，同比上漲16.91點。全國規模以上建材家居賣場2月銷售額為1130.27億元，環比上漲44.18%,同比上漲34.54%；1-2月累計銷售額為1914.22億元，同比上漲4.39%。

這對于人造板行業而言無疑是久旱逢甘霖，看到了希望，重拾了信心。企業更應把握當前機遇，不斷夯實內功，積極調整發展策略，提高產品和服務的技術含量、附加值和品牌影響力，才能實現高質量發展！

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